4月22日，巨化股份宣告2021年年度陳說。

陳說呈現(xiàn)，巨化股份2021年實(shí)現(xiàn)179.86億元，同比削減12.03%，其中主歇營(yíng)業(yè)支出142.69億元，同比削減34.05%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額10.76億元，同比削減 685.53%；實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)11.09億元，同比削減1063%。

從年報(bào)可能看出，產(chǎn)物價(jià)格回升增利對(duì)于消了大批原資料價(jià)格回升等帶來的減利是凈利潤(rùn)大幅削減的主要原因。2021年，巨化股份產(chǎn)物價(jià)格回升增利34.95億元，其中氟化工質(zhì)料增利5.03億元、含氟聚合物產(chǎn)物增利6.52億元、氟制冷劑產(chǎn)物增利15.86億元、食物包裝資料增利1.42億元、石化資料產(chǎn)物增利4886萬元、根基化工產(chǎn)物增利5.55億元、含氟詳盡化學(xué)品增利807萬元。此外，投資收益削減增利2.82億元。

從營(yíng)業(yè)結(jié)構(gòu)來看，制冷劑是巨化股份主歇營(yíng)業(yè)支出的主要源頭之一。2021年，巨化股份制冷劑營(yíng)業(yè)歇業(yè)支出為58.1億元，占主歇營(yíng)業(yè)支出比例為36.62%，其次是根基化工產(chǎn)物及其余，占比23.06%；含氟聚合物資料也是其主歇營(yíng)業(yè)支出的緊張組成全副，占比達(dá)到13.98%，僅次于前兩者。

圖1 巨化股份各化工產(chǎn)物及資料營(yíng)收占比，源頭：巨化股份，ACMI整理

主要產(chǎn)物市場(chǎng)合成

1.氟化工質(zhì)料

在了解特殊倒錐錨栓的過程我們知道，它是結(jié)合了普通化學(xué)錨栓和后擴(kuò)底錨栓的優(yōu)點(diǎn)而成的。一方面通過化學(xué)膠粘劑保證錨栓與混凝土體的連接強(qiáng)度，另一方面又通過倒錐體與混凝土機(jī)械鎖鍵保證錨栓與混凝土體的連接強(qiáng)度，具備較好的抗震性能，還具有耐酸堿、耐低溫、耐水漬、耐老化等特點(diǎn)。

氟化工質(zhì)料為氟化工鄙俚產(chǎn)物，包羅無水氫氟酸及二氯甲烷、三氯甲烷、三氯乙烯、四氯乙烯等產(chǎn)物，為根基化工質(zhì)料產(chǎn)物。陳說期，受供需名目改善，產(chǎn)物價(jià)格同比上漲80.91%，主要為二氯甲烷、三氯甲烷、三氯乙烯、四氯乙烯等產(chǎn)物價(jià)格上漲。無水氫氟酸因氟化工仍處于探底后的回升階段，疊加疫情對(duì)于致冷劑的消耗抑制，產(chǎn)能過剩矛盾較為突出，產(chǎn)物價(jià)格雖底部回升，但漲幅有限。

2.致冷劑

因行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)充，鄙俚需要削弱，致冷劑產(chǎn)物市場(chǎng)自2019年開始上行調(diào)整。疊加新冠疫情、 我國(guó)第三代氟制冷劑（HFCs）進(jìn)入《蒙特利爾約定書》基加利更正案規(guī)定的基線期（2020年-2022 年），市場(chǎng)供大于求矛盾突出，預(yù)期配額爭(zhēng)取強(qiáng)烈，2020年處于深度上行調(diào)整。2021年， 受經(jīng)濟(jì)回升、新冠疫情以及未來預(yù)期配額爭(zhēng)取影響邊緣削弱，疊加老本增長(zhǎng)、階段性提供影響，致冷劑產(chǎn)物市場(chǎng)價(jià)格泛起復(fù)原性上漲。但受制于HFCs預(yù)期配額爭(zhēng)取強(qiáng)烈，產(chǎn)物價(jià)格漲幅不能短缺 轉(zhuǎn)移鄙俚原資料價(jià)格漲幅，全副產(chǎn)物仍處于階段性盈利狀態(tài)。

近多少年，巨化股份氟制冷劑實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)削減以及換代降級(jí)。2021年，巨化股份氟制冷劑產(chǎn)量452989.96噸、外銷量280967.165噸，同比分說削減3.64%以及 2.63%，其中HFCs外銷量213921.488噸，比上年削減3.23%，在上年同比削減 45.67%的平臺(tái)上不斷晃動(dòng)削減，不斷拉開與其余企業(yè)的差距。

巨化股份第四代氟制冷劑產(chǎn)能相對(duì)于2017年實(shí)現(xiàn)翻倍，且種類由1個(gè)削減到4個(gè)；技術(shù)中間經(jīng)由十多年的技術(shù)研發(fā)積攢，應(yīng)客戶需要起勁技術(shù)攻關(guān)，開收回?cái)?shù)據(jù)中間液冷專用冷卻液，已經(jīng)實(shí)施工業(yè)化，將進(jìn)一步強(qiáng)化巨化股份氟制冷劑的龍頭、爭(zhēng)先位置。

3.含氟聚合物資料

自2018年的階段性行情高點(diǎn)后，受經(jīng)濟(jì)上行、新冠疫情影響，履歷2019年、2020年較大幅度的調(diào)整。2021年，在經(jīng)濟(jì)回升、新能源高削減以及鄙俚原資料上漲的影響下，產(chǎn)物價(jià)格復(fù)原性上漲。特意是鄙俚新能源快捷發(fā)展，動(dòng)員PVDF 價(jià)格大幅上漲。

4.含氟詳盡化學(xué)品

巨化股份含氟詳盡化學(xué)品營(yíng)業(yè)占比照小，種類較少，處于氟化工工業(yè)鏈后端，除供需因素外，鄙俚產(chǎn)物價(jià)格對(duì)于其市場(chǎng)價(jià)格具備較大影響。2019年、2020年，受氟化工部份調(diào)整影響，其產(chǎn)物價(jià)格上漲。2021年，產(chǎn)物價(jià)格有所復(fù)原，但力度較弱。

2021年及2022年新增產(chǎn)能

2021年，巨化股份新增7000噸/年HCFC-142b, 17200噸/年HFC-143a、800噸/年碳?xì)渲评鋭┌b、700噸/年R1234yf包裝、30000噸/年燒堿（30萬噸次氯酸鈉配套名目）、80000噸/年硫銨、14700噸/年一氯甲烷產(chǎn)能。

妨礙2021年尾，巨化股份PVDF產(chǎn)能3500萬噸，懸浮法6500噸/年P(guān)VDF預(yù)計(jì)22 年上半年建成，產(chǎn)物包羅涂料級(jí)、太陽(yáng)能背板膜用、水解決膜用、電線電纜用、鋰電級(jí)粘結(jié)用等PVDF樹脂種類。

此外，巨化股份于2021年12月宣告通告稱，妄想分說投資9.79億元、6.93億元建樹新增4.8萬噸/年VDF技改擴(kuò)建名目以及新增 3萬噸/年P(guān)VDF技改擴(kuò)建名目（一 期）新增2.35萬噸/年P(guān)VDF名目，預(yù)計(jì)將于 2023年Q4建成投產(chǎn)，兩技改擴(kuò)建名目妄想削減高端化、專用化PVDF產(chǎn)物種類，拓展鋰電池級(jí)、高純化學(xué)品貯存以及輸送資料等市場(chǎng)。

2022年，巨化股份妄想投資額達(dá)23.54億元，布置牢靠資產(chǎn)投資名目63項(xiàng)(含前期名目9項(xiàng))，預(yù)計(jì)2022年開工氟化工名目包羅：5.5萬噸AHF、1000噸巨芯冷卻液、8000噸PTEE、5000噸HFP、7000噸VDF單體+6500噸PVDF等，預(yù)計(jì)在整年區(qū)別時(shí)段投產(chǎn)。

源頭：氟化工

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